陈志武藏富于民才是文明的基本特征

　　贫穷的美国当局：

　　金融假贷对美国汗青的支柱性作用

　　对付美国汗青，我们一样平常只认识其政治史，知道北美十三个英属殖平易近地于1776年7月4日发布自力、1787年的宪法年夜会经由过程了《美国宪法》等等，却未必相识美国当局历来是何等穷，未必知道金融假贷对美国汗青的支柱性作用。

　　从1607年开端，英国人陆续到北美冒险，先后由自力的股份公司树立了十三个殖平易近地，包含本日的弗吉尼亚、宾夕法尼亚、马萨诸塞等州。直到十八世纪中期以前，英国对这些殖平易近地除了费钱提供平安保障外，根本上是放任不管，也不怎么征税。

　　1773年，英国议会把在北美殖平易近地的茶叶商业垄断权付与了东印度公司。昔时12月，一群革命人士伪装成印第安人，登上三艘停顿在波士顿口岸的东印度公司茶叶运输船，炸开货箱，将年夜量茶叶扔到海里。

　　波士顿倾茶变乱

　　这便是有名的“波士顿倾茶变乱”。这个标记性变乱使北美殖平易近地同英国的矛盾年夜年夜进级，迫使英国当局下决心进行整治。

　　为整治兵变，英军随处查探平易近兵演习地和兵器库。因为据说波士顿远郊的列克星敦镇是革命者基地并藏有年夜量兵器，1775年4月19日，英军派出千余士兵赶往列克星敦镇，成果与殖平易近地平易近兵组织产生冲突，打响了美国自力战争的第一枪。

　　随后，其他殖平易近地的自觉武装集团闻讯赶来声援。两边增兵两个月后，于 6月19日睁开一场年夜战，在战争中，英方伤亡一千多士兵，殖平易近地一方殒命五百余人。

　　现实上，方才发布自力的美国，最年夜的挑战并不在同英军作战的战场上，而在战争经费的起源上。

　　其时，十三个州的当局自己就很小，没有税收，没有部队，更没有州当局产业或者“国有企业”。中间当局又不存在，是真正的空手发迹。以是，各届年夜陆会议只能靠印纸币或告贷来办理资金起源。

　　也便是说，美国从立国之初，便是寄托金融和债务市场。然而，其时的美国不仅没有联邦当局，更没有收税机构和中间银行，“年夜陆币”、战争债难以有市场。从1776年至1788年间，年夜陆会议赓续呈现经费艰苦，自力活动也几回濒于破产。

　　详细来说，自力战争开支主要寄托以下起源：第一，由年夜陆会议同意刊行 “年夜陆币”（一种可兑换西班牙银元的纸币），从1775年到1780年，共印了37次“年夜陆币”；第二，由年夜陆会议刊行债券，只管谁都不知道那些债务未来靠什么了偿；第三，十三州的“份子”进献，由各州各自觉行战争债来提供；第四，从法国乞贷；再便是给士兵、供货商打欠条。

　　1775年6月3日，年夜陆会议授权刊行首批公债，融资600万英镑，用于购置军械。

　　然则，自力活动中的激进派主张以刊行“年夜陆币”为主要的战争融资手腕，假如纸币太多导致通货膨胀，年夜陆会议可以强行制止平易近间涨价——这种偏好很好懂得，假如开动印钞机就能有钱花，谁还去发债券融资。

　　只是，这种一边印纸币、一边制止涨价的做法，短期后果还可以，历久则难以连续。

　　自力活动眼看就要失败，华盛顿派助理前去法国，胜利说服了法国国王再借250万法国金币给美国。这些金币还没到美国，后来成为美国第一任财务部长的亚历山年夜-汉密尔顿已先将其做典质，经由过程海内贷款得到了紧迫救命钱，得以让年夜陆军保持到1781年的9月份。

　　终极，在法国水师的支撑下，年夜陆军在南边口岸城市约克镇打赢了症结一战，迫使英军降服佩服，一举旋转了整个战争的场合排场。1783年9月3日，英国签订《巴黎合同》，认可美国自力。

　　一个年青的国度就如许靠举债存活下来。

　　因为美国自力活动的特殊配景，整个战争不克不及靠征税支撑，各州当局又很穷，以是只能靠告贷。在连年夜陆会议、十三州当局本身都不知道将来靠什么收入来还债的环境下，自力活动居然可以或许在1775年至1780年的六年光阴里持续发债胜利，简直是个事业。

　　假如没有美国本土私家投资者、法国与西班牙国王以及荷兰投资者的债务支撑，我们认识的今日之美国可能基本就不会存在。

　　超等年夜国也是超等债务年夜国

　　年夜量债务逼着美国成长资源市场

　　自力战争停止了，然则，开国的挑战却方才开端。中国汗青上，政权更替之时，新政权总能从本来的统治者手中缉获年夜量的金银玉帛、地产，打劫巨额的私家产业，或者以国有的方式充公田主、资源家的产业，等等。

　　可是，美国成立之初，英国人没有留下任何玉帛，新当局左支右绌。就在《美国宪法》签订的1788年，也便是在清朝国库存银6000多万两的时刻，美国当局的外债和内债是如斯之多，不管从哪种意义讲，都已是一个破产的国度。其时当局税收少少，办理债务的独一方法便是以新借条还老借条。

　　怎么处置这些公债，让新合众国解脱约束、真正站起来呢。早在1781年，自力活动的第一位行政主座——财政总长罗伯特-莫里斯就做过尽力，分外是在年夜陆军打赢约克镇一战、迫使英军降服佩服之后，他知道，假如年夜陆会议不把这些战争债处置好，新生美国必然短命。

　　债务问题一直困扰着美国。直到1788年各州签订《美国宪法》，正式成立美利坚合众国，国会选举华盛顿为第一任总统。

　　随即，华盛顿录用汉密尔顿为美国第一任财务部长，他的首要义务便是对于这些巨额公债。这种“穷当局”或者说“已破产当局”场合排场，使得华盛顿和汉密尔顿弗成能执拗“权利狂妄”，而是必需讨好老庶民、尊敬大众权力、博得金融市场的相信。

　　汉密尔顿

　　1790年1月，三十三岁的汉密尔顿向国会递交了一份债务重组方案，要求按面值100%兑如今1788年宪法经由过程之前刊行的所有公债，包含联邦与处所当局刊行的各类战争债、自力战争部队签订的各种借条，所有债务由联邦当局全额承担。

　　汉密尔顿认可所有战争债的许诺，振奋了市场对美国将来的信念，这些债券价钱随即猛涨，到1791岁尾，这些债券的时价乃至跨越了面值。从此，美国资源市场一发弗成收，投资与谋利生意业务都很活跃。

　　1803年，美国当局经由过程向海内外投资者发公债，融资买下路易斯安娜，使美国国土面积翻了一倍。证券市场便是如许为美国的发展服务，也为之后的工业革命、科技立异融资效劳

　　财富在当局与平易近间

　　决议了社会是平易近主法治照样独裁集权

　　美国的出发点是当局穷、平易近间富，逼着当局告急于金融债券，告急于平易近间税赋。西欧国度的鼓起也年夜致如斯。除了法国等少数国度外，欧洲城邦历来没有强势、富有的当局。

　　从美国和西欧国度阅历中可以看到，平易近主与法治跟财富在国度与平易近间的设置装备摆设布局有着很玄妙的互相关系。平易近主与法治对金融市场有显著的依附。

　　第一，国库钱越多、王室银库越满，国王、天子确定能独裁，并且也会更独裁，由于他们不必要靠老庶民的钱赡养，不必要向金融市场借钱；相反，越是王室或当局欠债累累的国度，其国王、当局就必然越要依附老庶民缴税，有求于庶民，财政束缚终极能力制约王权、匆匆进平易近主与规矩的成长。

　　以是，当局不克不及有太多经营性的企业，而要靠每年的税收能力有钱花。

　　那么，是不是征税越多越好呢。当然不是，税要少到刚好能支撑国度的常常性开支，包含维护社会秩序、保障社会的根本平安、掩护私家产业、维护左券权柄、维持市场秩序的开支。

　　那么，假如呈现天灾人祸、战争、经济危急等，当局面对非常常性的巨额公共项目开支怎么办。这就必要金融市场的支撑。当局经由过程刊行国债、分外公债，把这些非常常性开支平摊到将来很多年，由将来每年的税收来弥补。

　　也便是说，国富平易近穷必然迫使老庶民为了生计而求着当局，当饭碗都节制在当局手里，平易近权与法治只好让位给权利。在如许的国家里，当局不必要发国债，金融市场当然也没需要成长。

　　相反的，假如是国穷平易近富，当局有求于平易近间，当局权利只好让位于平易近间权利。在如许的国家里当局不富有，以是，税收不够用时，就必然要告急于金融假贷市场，包含债券市场。

　　也正因如斯，金融债券市场成为平易近主法治的孪生兄弟，同在近代鼓起，彼此相依。

　　第二，就如昔时美国三只国债所表示的，国债的存在与生意业务给市场提供了评估当局政策与轨制优劣的详细对象，经由过程国债价钱的涨跌，立刻反映出市场对国度将来的订价、对详细政策与轨制的评估。

　　只要国度的欠债足够高、只要继续发债的必要还在，国债价钱的下跌必然逼着当局对其政策或司法轨制做出修正。国民投票是平易近主轨制的紧张情势，但投票无法每天进行，而证券市场对国度的监视、评估、订价倒是时时刻刻的。

　　以是，公债市场对当局权利的制衡既持续又详细。美国和英国的鼓起进程如斯，其他西欧国度的阅历要么也如斯，要么就被金融市场合教训。

　　关于平易近主与法治的产业和金融根基，是“五四”以来的中文文献中所缺少的。从人文社会、政管理念的角度谈自由、平易近主与法治当然紧张，是根本发蒙，是社会觉悟的需要。

　　然则，在环球金融危急冲击下，一些国度的当局又在将企业国有化，强化当局对资本的节制，在这种时刻，我们尤其有需要从新熟悉平易近主与法治的产业和金融根基。

　　平易近富是平易近主与法治的根本前提。有利于催生平易近主法治成长的格式包含很多方面，一是“当局穷平易近间富”，另一个是国债金融市场。欠债累累的当局是一个权利难以扩张的当局。欠债、债券市场、征税、纳税人，这些都是平易近主法治的砖瓦。

　　起源：李强好书伴读